2020,面向下一个十年

经常会听到某人说,某一年,是不平凡的一年。其实每一年都是不平凡的一年,唯有不断进取。

写在前面

回顾自己一年来的变化,投资理念便是最大的不同,与过去几年相比,可以说是发生了翻天覆地的变化,开始投资一些过去完全不可能尝试的标的。过去会更加关注上市公司市净率、市盈率等财务指标,相信他们终将会价值回归,最近几年市场分化比较严重,反思一下,完全是在财务指标是把自己困住了。价值投资应该更关注企业的长期经营与盈利情况,关注上市公司的管理层,不然财务数据再好,如果是只一个官僚、无能力、不把投资者当人看、不对企业盈利负责的企业,迟早会亏损的。

对基金的看法

过去我并不太看好主动混合基金,更看重价值回归,因为基金经理很难解决一个悖论,就是你这么牛逼,能挣这么多钱,你为什么要帮我挣,你怎么不自己搞投资,你为什么不去搞私募。加上几年前老鼠仓的情况非常严重,导致我对基金有非常不好的印象。这个印象回想起来,反而影响到了自己挣钱。投资是一件很复杂的事情,需要一定的规模、优秀的投资策略、控制利润回撤的能力、高效的投研团队,是需要整个投资团队协作的。如果一个基金经理已经拥有5-10年的公募基金经历,并且有非常好的信誉、回撤控制与卓越的年化收益,我们有什么理由去怀疑他们。

对投资的思考

某一天,我统计了过往几年的盈利情况,发现我的年化收益远远不如头部基金的基金经理,我开始思索自己投资跑赢基金经理的可能性,毕竟人家是专业的,在这方面投入了大量的时间、精力,是拿钱干活的。
自2019年起,开始小幅增持了ETF、LOF,发现比起股票,ETF与LOF更加抗风险、不收印花税、分红不收税、手续费更低,拥有众多优势。也开始不断补充和完善自己的投资体系,提升自己的知识面,增加对多种投资工具的了解。深入研究和学习别人的投资策略与投资理念,取其精华,去其糟粕。
既然我过往几年的平均年化收益,都不能跑赢这些优秀的基金经理,我为什么不调整自己的思路,拥抱变化,让专业的人去做专业的事情呢?我开始认清现实,认清自己自己的投资水平与能力,解放自己,不再幸苦做很多不必要的研究,我只需要研究好基金与基金经理,与优秀的基金经理为伍,基金经理们会跑起来,会得到更大的投资回报。

转变

2020年3月开始,我陆续将重仓个股转换成ETF与LOF,调整增持了大批LOF,根据折价情况买入了若干封闭基金,7月份完成了所有仓位的转移。
伴随着较好的市场行情,投资收益也开始水涨船高,取得了不俗的成绩。
我将原先100%的个股仓位,转成100%仓位的LOF+封闭基金,封闭基金根据折价情况不断调仓轮动,LOF根据业绩表现与回撤情况不断优胜略汰,并不断去发掘一些优秀的基金,通过融资融券买入约30%的仓位沪深股票,作为申购新股的市值,一方面可以获得优质股票股价上涨的盈利,另一方面可以通过新股申购,达到一定年化收益,用于抵消融资的利息。

未来计划与执行

为了更好回顾投资计划的执行,定期调整分析、优化投资策略,我将按月记录自己投资的净值变化。
以2020年8月27日,作为基准日期,当日收盘权益净值计为1,后续增资、减资将影响持有份额,不影响净值,通过统计净值来回顾与优化当前的投资方案。

投资记录

2020.08.30,本月中签一只新股,在云南白药上获益颇丰,若干投资的基金都创下净值历史新高。支付宝的小额投资完成了50%以上的仓位调整,把亏损、盈利能力较差的基金淘汰,增持优秀的基金。
2020.09.18,本月所投资的基金遇到较为大幅的回撤,通过一些个股的波段操作,挽回了一些收益,总体的利润未产生大幅回撤。后续在个股的操作上考虑投入更大的资金,风格上可以更加激进。基金方面的投资保持现有策略不变,继续看好基金未来的收益

Investment Report

date mtd ytd net value share
2020.01.01 / / 0.8707 0.6489
2020.08.28 +8.52% +19.3% 1.0396 1
2020.09.18 -1.87% +17.15% 1.0201 1